刚刚，金价又跌了！有人砸40万买进后傻眼

近日，国际(guójì)金价剧烈波动，投资者的心情也仿佛坐上了过山车。

自4月22日突破(tūpò)历史高点3500美元/盎司后，国际金价(jīnjià)一路跌至3120美元/盎司附近。之后，国际金价又迎来反弹。

据央视财经报道，国际金价周一（5月(yuè)26日）有所回落。纽商所6月黄金期价全天在每盎司3330美元-3350美元之间波动，较前一交易日(jiāoyìrì)的收盘价小幅下跌(xiàdiē)。

另据新华财经5月27日报道，欧洲股市(gǔshì)大幅走高，而国际金价则小幅承压收跌。但(dàn)金价整体强势并没有改变。截至今天（5月27日）亚洲交易时段早盘，现货黄金继续围绕(wéirào)每盎司3330-3350美元(měiyuán)区间震荡。

即便是见惯(jiànguàn)风浪的资深投资者，面对这一轮“黄金巨震”，也直呼“行情(hángqíng)太刺激”。

为何金价在近期波动(bōdòng)异常剧烈(jùliè)？未来走势可能如何变化？潮新闻记者采访多位资深业内人士。

深圳水贝黄金批发市场(pīfāshìchǎng)。潮新闻记者 吴越 摄（资料图）

“情绪跟着金价(jīnjià)起起落落”

今年3月，杭州00后小伙(xiǎohuǒ)朱华（化名）第一次开通了黄金投资账户，购买了一笔积存金。但5月13日至15日，三天(sāntiān)时间，账户一下子(yīxiàzi)从盈余3000多元到亏损6000多元。“忍痛清仓了，结果金价又连涨，我忍不住追加了投资。”朱华最近(zuìjìn)看到金价连续“翻红”，心里五味杂陈(wǔwèizáchén)。

朱华算了算，如果要把之前亏损的赚回来，至少要等积存金涨到810元/克。不过截至5月24日，他(tā)购买的积存金实时(shíshí)金价(jīnjià)停留在781.75元/克。

在新手黄金(huángjīn)(jīn)投资者李默微（化名）的理财本上，红色、绿色数字分别代表着黄金投资盈亏金额。目前(mùqián)，她还有近40万元“套”在黄金投资里，没有回本。最近半个月，她的积存金账户一度从盈利5万多元(wànduōyuán)，变为亏损3万多元。

近期，在(zài)国际金价高点涌入的新手投资者，情况大多和李默微相似，“老是忍不住打开APP看黄金价格(huángjīnjiàgé)，情绪跟着金价起起落落，感觉人(rén)都‘麻’了。”

当下，投资者有迷茫，也有期待。潮新闻记者注意到(dào)，一些投资者开始(kāishǐ)对黄金投资产生“敬畏之心”，也有投资者仍持的博弈心态，“黄金投资波动剧烈，是胆大者的游戏，并不(bù)适合普通投资者”……

社交平台小红书上，关于“金价”的讨论帖(tiē)已近百万。当下，投资者热议的话题是：金价连续一周上涨，终点会在(zài)哪里？

多重因素导致近期金价(jīnjià)震荡

据新华财经5月27日报道(bàodào)，隔夜特朗普(tèlǎngpǔ)说将推迟对欧盟商品征收50%关税的消息改善了市场风险偏好，欧洲股市大幅走高，而国际金价则小幅承压收跌。但金价整体(zhěngtǐ)强势并没有改变。

截至5月27日亚洲交易时段早盘(zǎopán)，现货黄金(huángjīn)继续围绕每盎司3330-3350美元区间震荡。

深圳水贝(shuǐbèi)黄金批发市场。潮新闻记者 吴越 摄（资料图）

中国(zhōngguó)外汇投资研究院研究总监李钢向潮新闻记者(xīnwénjìzhě)分析，本轮上涨不同于2019年以避险为主导(zhǔdǎo)的行情，其背后是深层次国际金融秩序重构的映射(yìngshè)。本轮国际金价震荡，属于“过热修正”，走势形态符合黄金常态调整规律。

“从本质看，本轮(běnlún)波动是多空力量的(de)(de)结构性再平衡，部分持仓集中度较高的多头资金选择减仓避险，同时空头借势放量打压，触发技术性抛售。”李钢表示。

李钢分析，从(cóng)宏观结构来看，金价并未脱离“全球货币环境长期宽松+去美元化持续(chíxù)推进”这两个核心上涨逻辑，这也解释了为何黄金在短期调整后很快恢复(huīfù)上涨动能。

黄金投资机构创始人、从(cóng)业17年的(de)黄金分析师(fēnxīshī)吕超对金价(jīnjià)继续上涨持有乐观态度。他分析，目前国际金价处于高位震荡区间。下方位置2900—3200美元(měiyuán)/盎司，是(shì)一个比较重要的支撑区间；而从上方压力位来看，3500美元/盎司是一个比较关键的阻力位。金价在这一区间内震荡，说明市场多空双方的力量相对均衡，但整体趋势依然是向上的。

黄金投资避免(bìmiǎn)情绪化操作

有分析指出，从周期视角看，黄金价格正处于结构性(jiégòuxìng)多头周期的中段，其走势将表现为高位宽幅震荡中的重心上移。李钢也认同这一(zhèyī)观点，“黄金长期价值(jiàzhí)重心上移过程中必然伴随波动，价格回落(huíluò)反而提供了低位建仓的良机。”

李钢将目前的国际金价(jīnjià)比作“爬坡”。他认为(rènwéi)，“当前，国际金价处于二次攀升中的‘中腰部(yāobù)区域’——尚未进入最终泡沫区，也已经脱离低估值区间。”

李钢分析，2025年，国际金价能否突破(tūpò)4月22日创下的历史(lìshǐ)新高(xīngāo)3550美元/盎司，需视全球实际利率走势、美联储降息路径落实程度、以及地缘政治风险溢价是否进一步抬升而定。从定量模型看，若美国(měiguó)核心PCE（衡量(héngliáng)美国民间消费通胀的关键指标）低于2%且联储年内降息两次以上，国际金价可能再次刷新历史新高。

世界黄金协会中国区研究部负责人贾舒畅近日表示，鼓励投资者从更战略性、长期的(de)视角(shìjiǎo)，将黄金看作一项可以提供长期回报率，帮助降低组合波动率，在国际股市动荡之际提供安全缓冲并且具有极高流动性的战略资产(zīchǎn)进行配置。“对个人(gèrén)投资者与机构投资者而言，5%-10%的黄金配置可以令一个典型的60/40股债(gǔzhài)组合的风险降低，收益抬升(táishēng)。”同时他(tā)也提醒，近期金价双向波动加剧，风险加大，建议投资者更加谨慎。

李钢认为，年轻投资者通过积存金、黄金ETF、实物黄金等参与黄金市场，体现了资产安全意识的(de)(de)(de)觉醒。但是(shì)应明确，黄金投资逻辑是“抗周期”和“保值型”，并不适合短线交易逻辑。建议采取(cǎiqǔ)“定投+周期评估”的方式，将黄金视为5年期以上的资产配置工具，而非短期套利手段，从而避免情绪化操作导致的高买低卖。

来源：潮新闻记者 吴越(wúyuè)、央视财经